虚拟电厂概念加持智能电网板块走高，业绩增长或仍靠电网基建

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资本市场讯 7月12日，整个智能电网板块持续走高，多支个股本日也收获涨停。在近十个交易日中金智科技（002090）（002090.SZ）录得7板、宝馨科技（002514）（002514.SZ）4板、长城电工（600192）（600192.SH）3板、望变电气（603191）（603191.SH）2板。

　　其中，宝馨科技自6月16日以来股价涨幅 187.83%，受到深交所关注函，被要求说明其是否存在应披露而未披露的重大信息等情况。同时，金智科技、长城电工等多家智能电网板块上市公司近期也分别发布了《股票交易异常波动公告》。

　　本轮智能电网板块收获资本市场关注究竟是，面对电力体制改革持续带来的新市场需求、局部疫情好转使得公司线下业务逐步恢复，机构看好整个板块下半年业绩？抑或是受到特斯拉虚拟电厂等相关新概念消息，所带来的市场情绪所推动？

　　股价持续走高，多家公司业绩却未达预期

　　

注意到，与连续上涨的股价不同，智能电网板块部分上市公司的上半年业绩并不理想。

　　例如，金智科技7月11日发布盈利预减公告，预计归属于上市公司股东的净利润比上年同期下降63.39% - 75.60%。

　　金智科技主要从事于自动化、信息化、智能化技术在智慧能源和智慧城市领域的应用研究。智慧能源业务涵盖，发电、输变电、配电等领域；智慧城市业务涵盖交通、安防、市政等领域。

　　在7月12日收获涨停板的长高电新（002452）（002452.SZ）2022半年度业绩预告同样并不理想。根据其晚间发布的业绩预告，归属于上市公司股东的净利润比上年同期下降:59.18%-45.02% 。

　　疫情是影响前述上市公司半年度业绩的主要原因之一。

　　金智科技公告提到，扣除非经常性损益后的净利润较上年同期下降，主要原因为受疫情影响公司2022年半年度收入规模较上年减少影响。长高电新也表示，净利变动原因为，受疫情影响，客户工程项目延后从而影响公司产品发货时间推后。

　　正因如此，倘若疫情好转之后，智能电网板块的上市公司们或许能获得订单回复，从而带动2022年下半年业绩回升。正因如此，机构仍对板块中优质上市公司标的抱有信心。

　　中信证券认为，局部疫情好转后，以新型电力系统为代表的新基建有望率先修复，拉动项目投资并于下半年加速释放，同时由于部分高景气度制造业下游带动中游电气设备需求增加，也会受益于相应厂商。

　　但值得注意的是，局部疫情风险始终存在，对部分业绩已经承压的上市公司来说，若持续受到疫情影响后续业绩表现或难撑得住如今的股价上涨趋势。

　　民生证券分析，21年金智科技业绩有所承压，22 年有望恢复平稳增长，但疫情仍然是其业绩面临的主要风险之一。

　　

注意到，尽管尚未披露2022半年度业绩，近期录得3板的长城电工2022年第一季度以及2021年年度均为亏损状态。

　　根据年报，长城电工2022年实现营业收 20.66 亿元，归属于上市公司股东的净利润为-1.28亿元。长城电工1年以内的应付账款为5.99亿元，同期货币资金仅为2.79亿元。

　　长城电工主要从事高中低压开关成套设备、高中低压电器元件、母线槽、电气传动自动化装置、新能源装备等电工电器类产品的研发、生产与销售，以及水电运营与管理等业务。

　　虚拟电厂概念虽受关注，但基础建设或仍贡献业绩大头

　　与此前火热的机器人概念相同，智能电网板块本次受到资本市场关注同样有来自特斯拉的原因。

　　7月8日，太平洋燃气与电力公司与特斯拉推出虚拟电厂试点项目，再次引发A股市场对于虚拟电厂概念的关注。

　　何为虚拟电厂？简单来说，其是一种通过信息技术和软件系统，实现分布式电源、储能、可控负荷、电动汽车等多种分布式资源的聚合和协同优化。一名从事电力系统开发的从业者向

形容，可以把它理解为一种电力路由器，是一种软件+硬件集成系统，参与整个电力市场和电网运行的协调管理。

　　随着国家“碳达峰、碳中和”的战略推动、电力体制改革、能源需求量逐步增加以及国际能源价格的走高，虚拟电厂等能够提升能源效率并且降低成本的概念都将获得更大的市场机遇。

　　资料显示，2022年1-5 月，我国全社会用电量累计 33526 亿千瓦时，同比增长2.5%。分产业看，第一产业用电量 408 亿千瓦时，同比增长 9.8%；第二产业用电量22466 亿千瓦时，同比增长 1.4%；第三产业用电量 5586 亿千瓦时，同比增长1.6%；城乡居民生活用电量 5066 亿千瓦时，同比增长 8.1%。

　　东北证券7月11日研报指出，我国虚拟电厂市场空间近800亿元。对应预计全国虚拟电厂收益空间约为870亿元。

　　与此同时，政策的不断落地也证实虚拟电厂概念正在走向现实。2022 年 6 月，山西省能源局正式印发《虚拟电厂建设与运营管理实施方案》，为全国首个省级虚拟电厂实施方案。

　　尽管概念火爆，但虚拟电厂实际进展仍在早期。根据证券时报报道，近日国电投深圳能源（000027）的虚拟电厂平台参与电力现货市场，成为我国首个调度用户负荷参与电力现货市场并盈利的虚拟电厂。

　　上述从业者向

表示，虚拟电厂的市场机遇目前还难以测算，概念本身并非全新概念，而是随着技术发展和电力系统改革同步进行的。另一方面，电力交易难以全部市场化，最终仍将是由计划调度和市场调节共同完成的。

　　对于智能电网板块来说，下半年的业绩提升重点或仍为电力系统基本建设所带来的电网投资落地、以及大型项目释放加速。

　　政府投资带动了市场需求增加，国家电网进一步明确了在2022年电网投资创纪录地超5000亿元的基础上，尽早开工川渝主网架、张北—胜利等特高压直流等特高压工程，南方电网提出追加100亿元电网投资。

　　中信证券认为，从电网系统建设转型与电力设备采购升级两个维度来看，中短期需依靠电源投资满足终端的用电需求；依靠特高压等项目进行远距离电力的输送；依靠抽水蓄能、电化学储能的投资来缓解新能源发电的波动对电网的冲击；依托智能化来对冲分布式影响下的系统波动和进一步提升电网运行可靠性；长期则需持续加码电网整体的智能化和数字化水平。

　　另一方面，风电、光伏、锂电等新能源项目也有望成为贡献增长的主要方向，并且会带动整个电网板块中下游电气设备厂商们需求增加。