主页（http://www.cnwulian.net）：30日机构强推买入 6股极度低估
扬杰科技:外延+内生双轮驱动 稳健发展
公司为分立器件IDM后起之秀，业绩优异。公司采用IDM模式，业务覆盖分立器件的设计、制造、封装及产品销售，产品包括功率二极管、整流模块、光伏二极管、晶闸管等，2015年收入规模达8.34亿元，有可能超过行业领头羊苏州固锝公司。公司16年仍将保持快速成长，一季度业绩预告为归母净利润同比增长20%-30%。
股权激励范围广泛，充分调动员工积极性。公司股权激励的对象共计132人，占在册员工总人数的10.13%，其中中层管理人员和核心技术人员共127人；激励计划拟向激励对象授予限制性股票总量为300万股，占总股本0.72%。股权激励锁定期分为12个月、24个月和36个月，解锁业绩考核条件分别为15-16年、15-17年、15-18年营收增长不低于20%、40%、60%，净利润增长不低于15%、30%、45%。
增发项目已获证监会审核通过，将为公司发展提供资金保障。公司节能型功率器件芯片项目进展顺利，目前6寸线厂房建设完毕，设备购买到位，处于设备安装及调试阶段，设计产能为60万片/年；SiC芯片、器件研发短期不产生经济效益，长期来看具备前瞻性，为公司发展第三代半导体产品奠定基础。目前公司增发项目已获证监会审核通过，增发募集的资金将为公司近两年快速发展提供保障。
外延+内生双轮驱动，成长性良好。外延方面，公司2015年并购MCC，今年实现全年并表对业绩增长有积极影响，不排除继续借助资本市场力量做并购整合的可能性；内生方面，目前公司已经投入6寸Si线，其产能逐步释放将对公司业绩产生积极影响；另外，公司积极布局SiC项目，未来有凭借SiC产品切入充电桩市场的可能性。公司成长性良好，保持20%-30%的年均复合增速，予以“推荐”评级。长江证券
