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搭乘“互联网+”东风 嘉实物流产业基金迎风起航
2016年12月03日 00:43 中国经营报
搭乘“互联网+”东风 嘉实物流产业基金迎风起航
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互联网时代孕育出许多新机会和新的商业模式，而物流产业正是这些新经济的基础设施。以最为瞩目的电商为例，今年的“双11”，在电商全天成交额同比增长32%至1,207 亿元的同时，所产生的物流订单涨势则更为迅猛，较2015 年同比增长41%，达到6.57 亿件。事实上，在“互联网+”的政策东风下，物流产业迎风起航，看好这一行业的投资者近期可关注正在发行的嘉实物流产业基金（A类：003298/C类：003299）。
市场低迷适合中长期布局
虽然作为消费者，许多人都感受到近年来的物流发展已经十分迅猛，但是嘉实物流产业拟任基金经理肖觅先生指出，与国外成熟市场相比，我国的物流效率低，仍处于初级阶段。首先，受经济结构不同和环节多衔接慢影响，物流费用率常年是美、日的两倍。同时，从世界银行物流绩效指数来看，中国当下物流质量、效率和及时性指标较差，只有价格表现较好。
在“互联网+”的时代背景下，信息流、资金流、物流合一，要求物流环节效率跟上电子化的信息流和资金流，较低的物流效率正在倒逼催生新兴物流模式。
通过整合体量庞大的社会物流资源以及移动互联网技术的应用，物流产业在效率的提升过程中将孕育巨大的投资机会。
以大家最为熟悉的快递为例，作为典型的新需求，增速非常快，在快递+互联网零售的模式下，未来通过提高效率以及流量的增长，中国快递公司很有希望成为超过美国UPS、FedEx等数百亿美元的大市值公司。随着技术的提升和上下游资源的整合，物流企业在仓储时间、运输成本、包装费用、配送效率和资金成本方面都存在巨大的提升空间。再从流量上看，根据Wind数据，目前中、西部地区年人均快递量分别为5.36和3.80件，与东部地区29.79件的差距较大，不过随着国家“快递向西、向下”战略逐步实施，中、西部地区市场发展潜力将日益显现，2015年中部地区业务量增速高达56%。
另外一个例子是公路车货匹配，虽然我们拥有高达4万亿的庞大公路运输市场，但车辆空载率也高达40%，而这其中核心原因在于层层外包格局分散，导致小、散、乱、差。这一现状也会随着移动互联网的普及得到解决，很多物流商涌入这一领域，目标是可以像Uber、滴滴那样去中介化，直接进行供需匹配、车货匹配，并且逐渐形成一个覆盖IT技术，车企、物流园区、配货、第三方物流的生态链，其盈利模式是为相关方省钱或者做到精准服务，做大流量，在平台上挣衍生收益。
此外，嘉实物流产业拟任基金经理肖觅先生也提醒大家，物流并不仅限于物流配送，从更深更宽的投资角度来看，中国的物流产业在货物运输、人员出行、供应链管理以及配套信息技术和互联网服务方面，都有很大的潜力，这也是嘉实物流产业基金未来的关注方向。
短期来看，目前这个时点，市场相对低迷，比较适合进行中长期投资布局。A股市场经过过去1年多时间调整，市场风险有所释放，中长期投资机会凸显。再者，每年年底，多个电商消费节和圣诞节、元旦、春节等节假日，社会消费需求激增带来物流行业需求陡增，是布局良机。
嘉实物流行业基金拟任基金经理肖觅，毕业于清华大学，管理学学士、硕士。2009年加入嘉实基金，7年证券从业经历，研究部资深分析师。主要从事物流、交通运输、黑色金属等产业的研究和投资工作，具备跨行业深入研究经验，以中观行业精选见长，熟悉“自上而下”的宏观分析框架，同时擅长“自下而上”的个股选择，投资风格上追求长期资本回报。
经济转型期前瞻布局行业基金产品线
对于行业研究的专注和精深正是嘉实基金投研的一大特色。据了解，嘉实基金正在打造一条专业、齐全的行业基金产品线，旗下的嘉实低碳环保、嘉实智能汽车等基金已经成为行业基金的绩优代表。
从国际经验看，任何国家在经济转型期的创新领域都会带来投资机会。中国正处于经济改革的关键时期，很多产业、企业都会有比较大的发展机会。一向以远见者形象蜚声业内的嘉实基金审时度势，自2014年下半年起，积极布局行业主题基金，充分发挥自身投研优势，深度参与行业主动管理，取得显著成效。
以嘉实环保低碳基金为例，考虑到中国环保低碳产业正处在成长前期，“十三五”到“十四五”十年间，预计环保低碳行业将以GDP两倍的增长速度成长。在行业成长性优异的情况下，如果捕捉到质地良好的企业，将获得较快的增长速度。为此嘉实环保低碳2015年12月30日成立，根据Wind 数据，截至2016年11月15日，累计收益率达19.9%。
另外鉴于智能汽车是继智能手机、平板、电脑、穿戴设备之后的第5个智能终端，传统汽车利润下滑，群雄逐鹿智能汽车时代正在到来！嘉实基金率先推出了专注于智能汽车领域的行业基金——嘉实智能汽车。该基金2016年2月4日成立，根据Wind 数据，截至2016年11月15日，累计回报率达28.9%。
有业内人士分析，以嘉实环保低碳、嘉实智能汽车为代表的行业基金收益抢眼，主要得益于前瞻性的行业研判和过硬的投研实力。一方面环保低碳、智能汽车等行业代表了经济发展的新方向，将成为经济转型升级的新风口，投资前景广阔，抢先布局将占据先发优势。此外这些基金的管理人都是专注于这些行业研究多年的资深研究员，在管理实战中更具优势。同时嘉实基金拥有超过300人的投研团队，为“全天候、多策略”投研体系提供了源源不断的动力。
