主页（http://www.cnwulian.net）：【东兴计算机】超图软件（300036）：根植GIS,打造智慧城市操作系
来源：东兴研究圈
报告摘要
事件：
公司于2月26日晚发布《2019年度业绩快报》，2019年公司实现营业总收入17.02亿元，同比增长12.15%，实现归母净利润2.16亿元，同比增长28.67%。
国产替代强化公司龙头地位：
目前，公司的 GIS 软件产品在国内企业中市场占有率第一 。公司最新发布的SuperMap GIS 10i，融入AI技术，已获华为云鲲鹏云服务兼容性证书，具备国产化替换的实力。随着美国针对某些地理空间图像软件发布新的出口管制措施和我国自主创新的增强，公司在国内的市占率有望进一步提升。
全力打造智慧城市操作系统：
三定逐步完成后，国土空间规划已逐步展开，此前国务院要求2020年底前完成三条控制线划定和落地，纳入全国统一、多规合一的国土空间基础信息平台，上海数慧、南京国图以及公司战略合作的特力惠在市场上都有较大优势，预计2020年将为公司贡献相当订单收入体量。
公司依托建设自然资源确权登记信息系统的丰富经验，后续将在省市县各级参与建设，全力打造智慧城市操作系统。随着产业景气度不断提升，为公司业绩持续提升注入强大动力。
公司盈利预测及投资评级：
公司近三年营业收入平稳增长，预计公司2019到2021年收入分别为17亿、20亿和23亿，归母净利润分别为2.1亿、2.8亿和3.7亿，对应PE分别为60倍、45倍和34倍。考虑到公司确定受益国产替代过程，将评级提升为“强烈推荐”评级。
风险提示：宏观经济不及预期；业务拓展不及预期。
如需完整版报告请与东兴研究员或对口销售联系。
风险提示
风险提示：本账号旨在沟通研究信息，不是我司研究报告的发布平台，任何完整的研究观点应以我司正式发布的报告为准。本账号所载的信息、观点等内容仅供投资者决策参考，市场有风，投资者在决定投资前，务必要审慎。投资者应自主作出投资决策，自行承担投资风险。
免责声明
本研究报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写，东兴证券股份有限公司是具有合法证券投资咨询业务资格的机构。本研究报告中所引用信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。
我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为东兴证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。
本研究报告仅供东兴证券股份有限公司客户和经本公司授权刊载机构的客户使用，未经授权私自刊载研究报告的机构以及其阅读和使用者应慎重使用报告、防止被误导，本公司不承担由于非授权机构私自刊发和非授权客户使用该报告所产生的相关风险和责任。
对外发布时间：2020年02月28日
报告作者：
王健辉 执业证书编号：S1480519050004
叶 盛 执业证书编号：S1480517070003
研究助理：
陈晓博
免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。
