主页（http://www.cnwulian.net）：威胜集团：受益于智能电网 向智能能源迈进
慧聪供热采暖网 升级到ADO业务以提供新的增长动力
由于对能源效率的意识日益提高，对节约能源和用电安全的需求上升，我们认为ADO市场拥有庞大的需求和增长潜力。威胜将受益于ADO市场的增长。我们预计ADO的贡献在2016年将占威胜收入的25%(2014：11%)。公司先进的智能计量业务(AMI)和智能电表营收在未来几年将保持两位数的增长。
出口和非电力收入上升
威胜今年在海外扩张取得了良好的进展，已在坦桑尼亚、墨西哥、巴西、埃及和孟加拉国国国赢得AMI合同。鉴于其固有的优势，我们预期强劲的出口销售势头将会继续。非电力业务(水、热能和天然气)的销售在未来几年内有望出现高增长。预计AMI将占2015年收入的42%。
受益于智能电网的投资上升
中国对能源效率的意识不断提高，智能电网相关投资预计将保持强劲态势。作为中国领先的智能测量设备/解决方案提供商(智能电表占2015年预测收入的24%)，我们预计威胜是趋势的主要赢家。
重估持续，市盈率估值仍有折价
威胜2015-17年摊薄后每股盈利的复合年增长率有望达到27%，相比于2014-2016年的复合年增长率为24%。公司2015年的预测市盈率，比A股和全球同业折让70%和21%。我们16.1港元的目标价是根据2015年市盈增长率0.8倍计算，即2015-16年预测市盈率为21倍和16.6倍。
责任编辑：杨梦曦
