主页（http://www.cnwulian.net）：AI引爆全球用电荒，电网设备迎景气周期
近期，人工智能算力需求的爆发性增长，正对全球电力供应体系构成前所未有的挑战。高盛集团在近期发布的一份报告中明确指出，电力供应已成为AI发展的重大阻碍。该机构预测，到2030年，全球数据中心的用电需求预计将较当前水平暴涨160%。这股汹涌而来的电力需求，与欧美等发达国家普遍面临的老化电网基础设施形成了尖锐矛盾，全球性的用电紧张局势正从隐忧演变为现实。
电力危机的阴影之下，一场围绕电网基础设施的升级与革新已在全球范围内启动。资本市场对此反应敏锐，电网设备板块备受关注。以2025年12月5日的A股市场表现为例，电网设备板块强势反弹，作为行业风向标的电网ETF（基金代码：159320）在盘中涨幅超过2%。资金流向显示，市场对该板块前景抱有坚定信心，截至12月4日，该ETF在最近22个交易日内累计净流入资金达4392.35万元。
行业基本面的强劲表现，为市场乐观情绪提供了坚实支撑。根据Wind数据，2025年前三季度，电网设备（申万）行业整体实现营业收入5942亿元，同比增长7.50%；实现归母净利润370亿元，同比增幅高达16.38%。更值得关注的是盈利能力的提升，行业整体毛利率和净利率分别达到18.82%和6.81%，较2024年同期均有所改善。细分领域表现各异，从三季度收入及利润增速看，非特高压主网领域表现最为突出，其次为特高压主网、配电和电表环节。
行业景气度背后是内外需求的强劲共振。华泰研究分析指出，以变压器为代表的一次设备出海逻辑依然强势，无论主网还是配网设备，从订单到收入均呈现高速增长态势。展望未来，高电压等级电网设备的紧缺状况预计将更具持续性。与此同时，国内政策层面也为行业带来了长期利好。“十五五”规划建议进一步明确了新型能源体系的重要地位，并对电力系统在消纳能力、系统韧性和电气化水平等方面提出了明确的中长期发展要求。中信证券分析认为，这些政策指引并夯实了特高压建设、柔性直流输配电、数智化电网等关键环节的中长期发展机遇。中短期来看，输变电设备领域正迎来内外需景气的共振，结构性需求持续显现，特高压、智能电网等环节有望迎来景气度的反转。
业内机构普遍对电网设备行业的未来持积极看法。华龙证券在其研报中展望2026年时指出，电力设备与新能源行业有望延续积极趋势。一方面，国家能源局已定调将加大“十五五”期间海上风电的开发力度；另一方面，海外市场的高价值量订单外溢，有望进一步打开我国风电产业的出口空间。在海外需求高速增长与国内电网投资持续加码的双重驱动下，电力设备有望迎来放量增长，电网设备板块的高景气周期预计将得以维持。
综合来看，AI引发的算力革命在催生庞大电力需求的同时，也正倒逼全球电网系统进行一次深刻的升级换代。从老旧的输配电网络到现代化的智能、坚韧电力系统，这一转型过程为电网设备产业带来了确定性的广阔前景。在政策扶持、技术迭代与市场需求的多重因素推动下，电网设备行业正迎来一个兼具持续性与结构性的高景气发展周期。
