主页（http://www.cnwulian.net）：坐拥智能移动终端领先优势，优博讯迎物联网行业红利 ——优博讯(300531.SZ)投资价值分析报告
智能移动应用解决方案领军企业，行业空间望全面打开
优博讯成立于２００６年，是国内领先的物联网行业智能移动应用软硬件一体化解决方案的综合提供商。为金融科技、智慧交通、物流快递、电商、智慧零售、食品安全、医疗卫生、智能制造等行业提供软硬件一体化解决方案，协助客户构建基于智能移动应用的实时信息采集、传输、追溯、业务管理平台。
公司创始人和核心管理团队早年曾就职于国际大型物流公司，拥有丰富的技术资源、行业资源，深谙产品研发、生产、销售等各业务环节，有效保证了公司在技术路线选择、产品规划等战略决策方面的前瞻性。早在２００６年成立之初，公司即推出国内首款用于物流快递行业的工业智能手持终端和移动信息化管理应用软件，随即被联邦快递和顺丰速运使用，后续产品更是在各大电商及物流公司全面铺开。
公司依托在物流行业积累的丰富经验和市场领先地位，将产品及服务逐步延伸至包括智慧零售、电子商务、智慧交通、医疗卫生等在内的其他若干行业细分领域。同时公司发展智能支付终端，进入移动支付行业。
不同于一般智能终端企业的是，优博讯在工业级智能移动终端的基础上，可根据下游客户移动应用需求，为客户提供软硬件一体化解决方案，全面覆盖需求分析、方案设计、系统设计、硬件销售、软件开发、安装调试、客户培训、售后维护、方案优化到升级扩容等内容，切实满足企业信息化升级需求。团队凭借着对行业用户的深刻理解，截至目前公司已成功打造了沃尔玛门店新一代拣货系统、屈臣氏Ｗａｔｓｏｎｓ管理云平台、华润万家移动支付ＰＯＳ系统、郎酒集团追溯平台、海尔移动售后工单管理等整体解决方案。截至目前，优博讯下游客户已涵盖物流快递、电子商务、智慧零售、智能制造、公共交通、医疗卫生、行政执法及金融等行业。
以快递物流为例，２０１９年全国快递服务企业业务量累计完成６３５．２亿件，同比增长２５．３％；业务收入累计完成７４９７．８亿元，同比增长２４．２％。国家邮政局数据显示，２０２０年１~４月快递行业累计业务量增速１１．５％，４月份完成业务量６４．９７亿件，同比增长３２．１％，收入７２０．９亿元，同比增长２１．７％。
如此庞大的业务量，背后离不开“智能终端、物联网、大数据”等多重技术的支持。目前以阿里、京东、顺丰、圆通、中通、韵达等为代表的各大电商和快递巨头已开始从智能数据终端、仓储无人车、自动分拣机等硬件设备和大数据系统入手，实现物流体系的改造升级，压缩配送时间、提高货物管理效率，智慧物流呼之欲出。
在智能支付领域，２０１９年银行卡发卡量、交易量级移动支付的业务量继续增长。全年移动支付业务１０１４．３１亿笔，金额３４７．１１万亿元，同比增速分别为６７．５７％和２５．１３％。可以预见的是，随着５Ｇ、物联网、人脸识别技术等不断完善，电子支付行业会持续保持活性。优博讯已经成功入围交通银行、建设银行、农业银行、邮储银行、银联商务等金融巨头企业，智能支付终端作为商户核心业务管理平台和数据入口的功能属性进一步强化，除了基本的支付功能，还聚合了进销存管理、会员管理、订单管理、卡券营销、外卖团购、快速开票等多项增值服务，契合新零售模式的发展需求，有望迎来新的发展机遇。
政策方面，国家《“十三五”规划纲要》明确提出要把握信息技术变革趋势，推动信息技术与经济社会发展深度融合，加快推动信息经济发展壮大，实施“互联网＋”行动计划，促进互联网深度广泛应用，带动生产模式和组织方式变革，《关于进一步降低物流成本的实施意见》提出要加快发展智慧物流，推进新兴技术和智能化设备应用，提高仓储、运输、分拨配送等物流环节的自动化、智慧化水平。这标志着物流行业将从“高速度”发展全面转向“高质量”发展，智慧物流也将成为备受瞩目的赛道和风口。
厚积薄发
物联网为优博讯再助力
以客户为中心、以技术创新为驱动，致力于技术创新、产品升级和新产品开发，持续满足行业客户需求，是优博讯保持良好竞争力的重要手段。２０１７~２０１９年，公司研发投入分别为５５８６．９９万元、７２２３．１４万元、７４００．４９万元，占营业收入比重分别为１２．６１％、７．５９％、７．７８％。截止２０１９年底，公司共有研发人员２９６名，占员工总数的４７．２１％。
技术上，优博讯专注于智能移动信息化应用解决方案的技术研究与产品开发，逐步掌握了条码信息软解码技术、无线传输抗干扰技术、移动应用设备远程升级管理框架技术、移动信息安全体系等多项先进技术，不断深化对人工智能、ＲＦＩＤ、数字认证、人脸识别、机器视觉、大数据及云计算、移动数据存证、信息安全等行业智能应用新技术的研究，智慧物流、新零售、智能支付、食品药品安全追溯、医疗卫生等行业产品线不断丰富，在巩固电商、物流快递、新零售行业优势的同时，积极拓展智能仓储、智慧交通、智能制造、产品溯源等新兴领域。
在产品端，优博讯软硬件一体化解决方案聚焦于“物流快递信息管理”、“供应链信息管理”、“质量安全溯源管理”、“移动销售管理”、“电子政务管理”、“固定资产管理”、“智能移动支付”等七个核心功能领域，产品采用模块化设计，具有较强的可扩展性，并提供开发包，供用户做进一步的功能扩展。
毫无疑问，物联网的飞速发展将为智能移动应用再次加码，设备更新换代需求势不可挡。根据Ｇａｒｔｎｅｒ发布的数据及预测，２０２０年全球联网设备数量将达到２０４．１２亿台，物联网终端市场规模将达到２．９３万亿美元，年均增速２５%~３０％。
优博讯表示，将秉持“在以物联网为背景的跨行业智能移动应用产业链中占据核心地位，置身于物联网技术和云计算应用的前端，构建一个完整的价值生态系统”的理念，充分发挥上市公司平台优势，进一步完善产业布局，紧抓物联网催生的行业机遇。公司自主研发的工业级ＲＦＩＤ智能终端凭借超高性能，从近４００家物联网企业中脱颖而出，荣获“２０１８中国ＲＦＩＤ行业最有影响力创新产品－手持终端”奖项。
海外业务增长迅速
珠海佳博并表增厚业绩
２０１７~２０１９年，公司营业总收入分别为４．４３亿元、９．５２亿元、９．５１亿元，其中，智能移动支付终端及智能数据终端营业收入占比分别为９２．６０％、９２．８４％、９１．１０％。同期公司归母净利润分别为０．４９亿元、１．１７亿元、０．５１亿元，２０１９年公司计提商誉减值损失及存货跌价准备１．０４亿元，对公司净利润产生较大影响。２０１９年公司经营活动产生的现金流量净额２．１０亿元，现金流全面改善。２０２０年一季度在疫情影响下，公司盈利同比降幅收窄，经营拐点或将出现。
