主页（http://www.cnwulian.net）：达实智能：转型成效初显 高增长模式华丽开启
预计公司2016、2017年EPS分别为0.39元、0.49元，对应PE分别为45、36倍，给予“买入”评级。
【达实智能：转型成效初显 高增长模式华丽开启】预计公司2016、2017年EPS分别为0.39元、0.49元，对应PE分别为45、36倍，给予“买入”评级。（长江证券）
【内容摘要】
事件评论
达实智能发布公司2016年一季报，一季度实现营业收入4.57亿元，同比上涨66.32%，毛利率29.64%，同比下降0.03%，实现归属于母公司所有者净利润0.33亿元，同比上升88.00%，一季度EPS0.05元。
1季度营收、利润大幅增长：由于公司2015年签订的23.41亿元合同逐步落地，一季度营业收入增长66.32%，毛利同比微降0.03%，使报告期内毛利润同比增长0.54亿元。费用方面，由于久信医疗全面并表，销售费用和管理费用同比分别降低0.10亿、0.17亿，叠加资产减值损失增加，导致一季度归属净利0.33亿元，同比大幅增长88.00%。
设立基金，乘PPP模式政策东风：公司出资2,000万元，携手鲁信集团，设立PPP发展基金，依托鲁信实业整合资源的能力，利于公司深入地参与山东省的PPP项目和智慧城市项目建设及未来资金保障。公司完成第二期限制性股票激励计划预留股份授予，增强了队伍的稳定性。
报告要点
智慧建筑、智慧交通、智慧医疗全面开花：智慧建筑方面，公司签订招商证券新数据中心建设项目，项目金额为1.18亿，占15年度经营收的6.68%。智慧交通方面，公司抓住轨道交通黄金发展机遇，使用自有资金500万投资入伙北京中轨股权投资中心，与国内优秀的轨道交通企业进行多层次、多渠道、多形式的合作。智慧医疗方面，公司签订淮南市区域卫生信息平台PPP项目，项目总金额2.39亿，占15年度经营收的13.94%。公司订单的持续签订，高增长业绩有望延续。
由于公司智慧交通、医疗、建筑业务进展顺利，前期签约较多；且考虑久信医疗本期纳入合并报告以及控股子公司资产处置收益。预计公司2016H1 EPS为0.10~0.12；2016Q2 EPS为0.04~0.07.
(责任编辑：DF159)
【提要结束】
事件描述
