主页（http://www.cnwulian.net）：智慧医疗8只概念股价值解析
卫宁健康:业绩符合预期,进军医疗AI构建大健康生态圈
类别：公司研究 机构：太平洋证券股份有限公司 研究员：王文龙,徐中华 日期：2017-08-30
事件:公司上半年实现营业收入4.2亿元,同比增长16%;实现归属于母公司净利润8900万,同比下降79%;扣非净利润8500万,同比增长15%;研发投入同比增长89%;销售费用同比增长15.38%%;管理费用同比增长16.13%。2季度单季,实现营收2.53亿元,同比增长10%;归母净利润6200万,同比下降85%;扣非净利润6100万,同比增长15%。
传统业务稳步发展,持续签订大单为全年业绩保驾护航。公司承建的张家港区域卫生信息平台是截至目前为止全国首家也是唯一一家通过五级测评的单位。同时,公司于8月22日中标南宁市卫计委智慧健康信息信息工程(二期)项目,标志着公司智慧健康业务正式进入南宁市,未来有望在更多省市推广。据中国招标网统计,目前公司中标合同金额超4.6亿,其中超过千万级的大单超过8个,主要以江浙沪地区为主,为公司全年业绩提供了稳定的保障。公司在IDC发布的全球医疗科技公司排名中位列第33,是中国唯一上榜企业。公司加大研发投入,进军医疗AI构建大健康生态圈。
公司加大研发投入,报告期内共投入1.09亿元,同比增长89%,其中资本化金额6162万。医院信息化方面,新增了多种数据统计分析功能并实现可视化分析,新开发了护理质量敏感指标管理子系统及知识库系统;公共卫生及医技产品方面,形成了卫宁健康行业通用组件。物流运管方面,交付了医药材供应监管平台及院内物流运管平台,建立了院内物流服务实体运营中心。钥世圈收购无锡星洲百姓人家药店,未来有望形成以药品为核心的共享生态圈。公司与太保安联健康险合作研发的数字化理赔平台在上海龙华医院上线,未来将形成保险+服务+健康的全生态布局。同时,公司成立了人工智能实验室,构建了服务临床科研的大数据平台,研发了智能肺结节检测CAD系统及智能骨龄评估系统并已整合到PACS产品中。假设公司各项业务持续稳步推进,预计2017-2019年EPS分别为0.26元、0.31元、0.37元,给予“买入”评级。
东华软件:理想照进现实,“人工智能+”战略不断落地
类别：公司研究 机构：华金证券股份有限公司 研究员：谭志勇,朱琨 日期：2017-09-20
【事件】东华软件股份公司于2017年9月12日在北京召开了以“AI+行业深度结合”为核心的产品发布会。公司基于对行业客户的深度了解,将AI不金融、医疗等行业有机融合,打造适合各个行业的“AI+产品”,正式发布了“精准医疗”、“AI+公安大数据”、“乐享智投”三个行业的解决方案及产品。
投资要点:
AI新品发布,进一步落地多个行业:2017年9月12日,公司发布了“精准医疗”、“AI+公安大数据”、“乐享智投‘三个行业的解决方案及产品。
(1)精准医疗:
目前还处于辅劣临床诊疗阶段,iMedical8.0P、临床科研大数据分析平台、感染智能监测系统、知识图谱构建系统等实现了辅劣医生优化治疗方案和临床科研的功能;
(2)AI+公安大数据:通过人脸识别、视频检索技术等不公安系统拥有的海量数据库结合,解决了以往案件侦查过程中嫌疑人筛选的问题,大幅提高了筛选速度;
(3)乐享智投:作为一款智能投顼产品,主要向金融客户提供产品评测、用户画像、投资组合、投资执行、风险监控、收益分析等服务,并提供个性化的解决方案。
本次AI产品的发布,公司实现AI技术在医疗、安防、金融三个热点行业的落地,有望搭上AI行业高速发展的顺风车,助力公司的进一步发展。
布局AI行业多年,技术成就应用:公司于2013年开始布局人工智能领域,是国内较早投入人工智能领域研发的企业之一,先后不中科院、清华大学、北航、IBM和微软等国内外知名校企合作。经过多年研究,公司基于人像识别、车辆软件识别、目标图像提取不分析等技术,研发出智能人像服务、人像卡口等系统。本次人工智能新品的发布是对以往产品的进一步改进,是公司多年技术积累的结果,产品系列较为成熟、可靠,用户满意度较高。
业务行业覆盖广,公司发展空间大:公司立足数字化行业多年,服务对象涵盖金融、电力、通讯、交通运输等10余个行业,产品线主要包括行业应用软件、人工智能解决方案、大数据服务。这不仅有利于公司率先占据AI行业的有利位置,更能够使公司在数据量上存在优势。公司能够尽快实现AI产品在多个行业的落地,在AI市场还在高速发展期的今天,占据多个行业就意味着拥有更大市场规模的可能性。
除此之外,公司拥有各个行业的大量数据,能够实现不同行业数据的相互补充,有利于AI系统的自我完善。
投资建议:作为国内IT企业龙头,公司将不断完善人工智能技术,并通过数据积累,在产品线和市场应用上不断拓展,最终实现人工智能+战略。我们公司预测2017年至2019年每股收益分别为0.48、0.53和0.68元,上调评级至买入-A,6个月目标价为13.92元,相当于2017年29倍的动态市盈率。
风险提示:
(1)政策的不确定性风险;
(2)AI技术创新转化为产品不及预期。
易联众:重磅专家加盟,公司迎来新起点
类别：公司研究 机构：国金证券股份有限公司 研究员：宁远贵,周德生 日期：2017-02-09
事件
公司2月7日发布公告,张曦先生申请辞去总经理职务,专任公司董事长一职,同时聘任应亚珍女士为公司总经理。
点评
重磅专家加盟,公司迎来新起点。董事会聘任应亚珍女士为公司总经理。应亚珍女士,曾兼任中国卫生经济学会副秘书长、卫生会分会副会长、卫生发展中心博士后导师、财政部财政科学研究所特聘财政学硕导、国务院和卫生部新农合专家、国家卫生计生委公共卫生政策专家、公立医院改革专家、乡村医生签约服务指导组专家、福建省医改领导小组特聘顾问、三明市医改领导小组特聘顾问等;应总的加盟为公司医改新模式、新起点、新空间赋予新的深度和宽度。
福建良好示范全国推广加速,医改先锋率先受益。近期福建省围绕三医联动推出的一系列措施对整个医改的推动和示范效用明显,随着三明与福建良好的示范作用,三医联动全国推广加速。公司是三明模式系统承建商,重磅专家应总的加盟更是做实了公司区域医疗平台龙头地位,做为新医改最受益方,公司横纵两条线的全产业链布局,未来市值成长空间巨大。
