主页（http://www.cnwulian.net）：光大证券：建议“增持”万东医疗
建议“增持”万东医疗
【公司评级】
传媒：国内民营出版进入高速成长期
（1）公司是国内医疗影像设备龙头，民营体制与战略股东激发活力。（2）受益行业政策利好，国产医疗设备龙头有望进一步实现进口替代（3）医疗影像产业链下游市场空间更大且服务模式亟待创新。（4）万里云拥有人工智能成功三要素：数据、算法、场景，有望成为国内医疗影像人工智能龙头。（5）预计公司17-19年净利润分别为1.1、1.5、2.08亿元。考虑到公司在国产医疗影像设备领域的龙头地位，未来进口替代空间广阔，且万里云平台有望成为国内医疗影像人工智能龙头，首次给予“增持”评级。
国内民营出版进入高速成长期:（1）国内休闲阅读需求释放，少儿图书增长潜力巨大。（2）与成熟市场相比，国内领先出版商在产业链中的议价能力较强：国内图书零售渠道集中度偏低，线上线下渠道均有多元化的趋势；畅销榜单引进版权占比高，国内原创作者待开发；国内知名出版商在产业链中的议价能力高。（3）民营出版仍处于高速成长早期：国内出版业市场化程度仍有较大提升空间。民营出版所处阶段可类比上个世纪50年代前英美出版业格局，优质的独立出版品牌将不断涌现；在资本介入后将迎来全新的发展阶段。（4）核心推荐——新经典。
【行业分析】
